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文/魏霞拓维信息股票

编辑/王芳洁

结果不可避免。

7月26日下午3点，东方甄选股东沟通会上，针对董宇辉离职一事，俞敏洪说。当然，这话外界未必买账，否则消息公布次日，新东方和东方甄选不会双双大跌，其中东方甄选当日最大跌幅达到了28.06%，而新东方虽然只是跌了5.46%，但因为市值比较大，实际大约损失了半个东方甄选。

这倒也符合很多人对于董宇辉的估值——东方甄选的半壁江山。但一定也有很多人不敢苟同，在这派人眼里，董宇辉岂止东方甄选的半壁江山，他应该是新东方的半壁江山，甚至是“全村的希望”。

在《最话》看来，倒也真的不必高估董宇辉对新东方的价值，换个角度去看，一个主播的离开，就能让新东方跌掉半个东方甄选，这只能说明，直播电商业务对新东方来说根本没那么重要。

不管直播电商看起来多么热闹，新东方的主航道一直是教培，可能很多人都没注意到，对于这艘教培航母来说，直播电商业务的占比实在小，利润贡献也非常有限。它甚至不符合既定意义上，一家公司对于第二曲线的标准，大部分时候是更容易赚钱的业务。

新东方2024财年中期报告显示，截止到2023年11月30日的半年内，新东方营业收入为153.75亿港元，东方甄选营收为30.72亿港元，新东方的净利润为15.26亿港元，东方甄选为2.74亿港元，占比均不足20%。

差异巨大的还有挣钱的能力，期间，东方甄选的毛利为12.03亿港元拓维信息股票，毛利率为39.1%。而以新东方的大学教育业务为例，其2023财年的毛利率已经达到74.6%。